성장 스토리: 4분기에 크게 도약하기 > 경제∙비즈니스

쇼핑몰의 연말 세일(사진=자카르타경제신문/Aditya)

 

** 본 내용은 자카르타포스트 11월 18일자에 게재된 만디리 은행의 이코노미스트 Shahifa Assajjadiyyah의 의견입니다.

 

올해 마지막 분기의 한가운데에 있는 지금이야말로 경제 성장 모멘텀을 평가하고 충분히 활용할 수 있는 순간이다.

 

역사적으로 경제에 계절적인 활력을 불어넣는 4분기는 인도네시아가 실적을 강화하고 연간 정부 성장 목표인 5.2%에 근접할 수 있는 기회다.

 

이제 더 큰 문제는 인도네시아가 안정을 유지할 수 있을지 여부뿐만 아니라 연말이 다가오면서 의미 있는 한 걸음을 내딛을 수 있을지 여부이다.

 

경쟁이 치열해지고 분열된 세계 경제 속에서 이 지역의 많은 경쟁국들은 고부가가치 산업으로 진출하고 산업 역량을 강화하면서 빠르게 발전해 왔다.

 

인도네시아는 이러한 국가들이 발전함에 따라 자국의 경제적 강점과 특성에 부합하면서 변화를 추구하는 방법에 대해 성찰해야 한다. 인도네시아에게 가장 소중한 교훈 중 하나는 이 지역의 성공적인 경제 변화를 관찰하는 것이다.

 

베트남은 제조 역량을 강화하고 노동 시장 준비 상태를 개선하며 수출 경쟁력을 직접적으로 지원하는 정책 수립에 투자한 대표적인 사례로 자주 꼽힌다. 이러한 장기적인 노력 덕분에 베트남은 결국 아시아의 주요 제조 허브로 발전하여 글로벌 공급망을 유치하고 수출 주도의 강력한 성장의 혜택을 누릴 수 있었으며, 약 8%의 경제 성장률을 기록할 수 있었다.

 

인도는 특히 경쟁력 있는 기술 및 디지털 서비스 생태계 구축의 성공을 통해 중요한 참고 지점을 제공한다.

 

한편 말레이시아는 천연 자원, 강력한 물류 네트워크, 주요 시장과의 근접성을 지속적으로 활용하여 산업 기반과 지역 공급망에서의 역할을 강화해 왔다. 이러한 사례는 지속가능한 성장을 달성하기 위해 명확한 우선순위, 일관된 실행, 가용 자원 간의 강력한 연계 및 장기적인 비전이 필수적임을 보여준다.

 

인도네시아에게 있어 잠재적 승자를 파악하는 것은 미래 성장의 기반을 강화하는 데 중요한 단계다. 여러 산업 부문은 빠르고 의미 있는 성과를 달성하는 동시에 더 광범위한 구조적 목표를 달성할 수 있는 역량을 갖추고 있다.

 

제조업, 특히 식음료 산업은 농업과 깊은 연관성을 가지고 있으며 많은 인력을 고용하고 있다. 타게팅 인센티브와 공급망 효율성 강화에 대한 투자 확대를 통해 이 분야는 더욱 강력한 모멘텀을 창출할 수 있다.

 

물류, 의료, 디지털 서비스, 필수품 등 다른 분야도 장기적으로 상당한 잠재력을 가지고 있다. 자금 조달, 규제 개선 또는 시장 접근성 개선 등을 통한 소폭의 지원만으로도 이러한 부문이 경제 성과에 더 효과적으로 기여할 수 있다.

 

그러나 성장 전략은 포용적이어야 한다. 중소기업, 비공식 근로자, 농촌 지역사회의 요구를 고려하지 않고 주요 GDP 수치만 강조하는 것은 중요한 이해관계자들를 소외시킬 위험이 있다. 포용적 정책은 성장이 견고할 뿐만 아니라 공평할 수 있도록 하는 데 필수적이다.

 

모멘텀은 인도네시아의 경제 성과를 좌우하는 또 다른 중요한 요소다. 모멘텀은 제한된 기간 내에 의미 있는 진전을 이루기 위해 필요한 추가적인 원동력을 어떻게 제공하는지 고려할 때 그 중요성이 분명해진다.

 

1분기와 4분기의 계절적 주기는 일반적으로 소비, 생산 및 정부 지출을 강화한다. 이러한 모멘텀이 경기부양을 위한 정책 조치와 맞물릴 때 그 효과는 상당할 수 있다.

 

특히 4분기는 인도네시아에서 가장 호조를 보인 시기 중 하나였다. 주요 공휴일에는 민간 소비가 증가하고 공급망이 더 효율적으로 운영되며 정부는 연간 목표를 달성하기 위해 예산 지출을 가속화한다.

 

올해 정부는 2025년 정부 예산을 완전히 소진하기 위해 4분기에 약 1,200조 루피아의 지출을 달성해야 한다.

 

작년 같은 분기에 약 1,100조 루피아가 지출되는 등 이미 높은 수준을 유지하고 있는 작년의 상황에서 이러한 도전은 더욱 증폭되고 있다. 올해도 유사하거나 더 높은 지출을 달성하려면 강력한 조정, 더 빠른 행정 절차 및 효율성 향상이 필요하다.

 

모멘텀은 중요한 부양책을 제공할 수 있지만 본질적으로 지속 가능한 것은 아니다. 인도네시아는 4분기에 달성한 이익이 더 깊은 구조적 개선으로 강화되도록 해야 한다. 탄탄한 구조적 기반이 없다면 모멘텀은 일시적이고 지속적인 경제 변화를 주도하기에 불충분해질 위험이 있다.

 

최근 GDP 실적의 원동력을 이해하는 것도 중요하다. 3분기 데이터 분석에 따르면 가계 소비는 여전히 성장의 주요 동력으로 작용하고 있다.

 

이는 특히 저소득 및 중산층 가정에서 구매력을 유지하는 것이 매우 중요하다는 것을 의미한다. 식량 가격 안정, 사회 보호 프로그램 확대, 필수품에 대한 접근성 개선을 위한 노력은 소비를 지속하는 데 도움이 될 수 있다.

 

정부와 인도네시아 중앙은행(BI)은 경제 모멘텀을 지속하기 위해 상당한 정책적 지원을 제공했다. 재정 측면에서는 정부의 초과 잔액(SAL)에서 은행 부문에 200조 루피아를 할당하려는 정부의 움직임과 함께 8+4+5 경제 정책 패키지에 따른 일련의 경기 부양책이 3분기부터 시행됐다.

 

이는 연말까지 제3자 자금을 전년 대비 3% 추가로 증가시킬 것으로 예상되며, 그 광범위한 영향은 은행이 추가된 유동성을 잠재력이 높고 생산적인 부문으로 얼마나 효과적으로 배분하느냐에 따라 달라질 것이다.

 

한편, 중앙은행은 내수를 활성화하고 신용 전달을 개선하기 위해 올해 정책금리를 5차례 인하하여 4.75%로 낮췄다. 이러한 재정 및 통화 통합 조치는 구매력을 강화하고 비즈니스 활동을 되살릴 것으로 예상되며, 이러한 조치가 경제 전반에 영향을 미치면서 4분기에 전체적 영향이 나타날 것으로 예상된다.

 

궁극적으로 인도네시아가 큰 도약을 할 수 있는 능력은 경제성장 모멘텀, 정책 우선순위, 자원 배분을 얼마나 잘 통합할 수 있느냐에 달려 있다. 4분기는 의미 있는 진전의 기회를 제공하지만 타이밍만으로는 충분하지 않다. 인도네시아는 안정성이 확장을 지원하고 확장성이 회복력을 강화하는 안정성을 갖춘 성장 모델을 받아들여야 한다.

 

이러한 접근 방식은 우선순위 부문을 명확히 파악하고, 정책 전반에 걸쳐 일관성을 유지하며, 성장이 모든 부문에 혜택을 주도록 보장하기 위한 노력이 필요하다. 또한 인도네시아가 지역 및 그 밖의 지역에서 더 효과적으로 경쟁할 수 있도록 하는 미래 지향적인 비전도 요구한다.

 

전반적으로 올해 마지막 분기는 인도네시아가 앞으로 나아갈 준비가 되어 있음을 보여줄 중요한 기회이다. 모멘텀을 현명하게 활용하고 전략 부문을 강화하며 단기적인 이익과 장기적인 변화를 모두 지원하는 정책을 마련한다면,  4분기에는 보다 포용적이고 지속 가능한 접근 방식으로 전 분기에 비해 더 빠른 성장을 기대할 수 있다.[자카르타포스트/자카르타경제신문]